为什么加密货币新代币发行遭遇滑铁卢，以及接下来会发生什么

2025年，据Memento Research追踪的新代币中，约85%的交易价格低于其初始估值，中位数跌幅超过70%，与2021年的牛市形成鲜明对比。分析师将此次暴跌归因于低迷的另类币市场、投机交易者追求快速获利的行为，以及诸如大规模空投等分发模式，这些模式导致大量代币涌入持有者手中，但产品与持有者的需求却不符。许多代币也缺乏明确的用途，在尚未确立关键产品功能的情况下就匆忙发行。由于监管方面的不确定性持续存在，该行业正在转向基于使用量的分发模式，以确保代币真正惠及用户。