汇源内斗没有赢家|快消栾谈

近日，围绕“汇源”这个国民品牌的两份声明在同一天发布，针锋相对。但相比于前几次口水战，这次纷争已经少有人关注。汇源重整这场内斗大戏，市场已经看得寡然无味。

事情的起因是汇源集团宣布，北京市第三中级人民法院已依法冻结诸暨文盛汇持有的北京汇源60%股权，并指称重整投资人“长期拒绝履行协议约定，已构成根本违约”。几个小时后，北京汇源反戈一击，称汇源集团此前提起的合同纠纷诉讼已经撤诉，新案仍在审理，“人民法院尚未就相关事实及法律责任作出实体裁判”。

其实这次口水战背后核心的争夺就是汇源的商标，由于按照此前的重整方案，汇源商标在文盛资产控制的北京汇源旗下，这也导致双方决裂后汇源集团无法使用汇源商标。而北京汇源又不断通过“商标侵权”诉讼来打击汇源集团的经销商，因此汇源集团希望通过起诉文盛集团“重整投资人严重违约”来要回汇源商标的控制权。

这不是双方的第一次隔空交锋。从2025年8月开始，汇源集团与文盛资产上演了一场内讧大戏，从舆论上互相指责，到对簿公堂彻底撕破脸。

在这一事件中，双方各执一词，各自委屈。汇源集团指责文盛资产，根据重整计划，文盛资产应向北京汇源增资16亿元，分3年投资。但据汇源集团公告，最终只有首期7.5亿元到位，剩余8.5亿元被拒绝支付。已经投入的资金也未能按约定投入经营管理。文盛资产则指责汇源集团在资金使用上存在违规等问题，并指责其拒绝与重整团队交接工作和工商变更。

文盛资产股东粤民投突然发难，在重整关键时刻冻结了北京汇源大股东诸暨文盛汇的股权，导致国中水务收购北京汇源股份无法实现，不仅使国中水务收购终止，还引发了一系列连锁反应，最终使文盛资产与北京汇源的矛盾公开化，也让这一事件变得更为复杂。

如今，一场好好的国民品牌重整案，变成了一场两败俱伤的消耗战。

市场端，两个“汇源”同时存在，让消费者无所适从。产线和上游供应链在汇源集团控制下，汇源集团甩开北京汇源单干，并推出咱家果源以回避商标侵权风险。而北京汇源则高调招募合作伙伴，通过代工生产新版汇源果汁，并指责汇源集团生产的老版包装是“未授权产品”，两个汇源同时打擂台让经销商感到困惑，渠道更加混乱。

资本市场上，投资者同样受挫。2025年，国中水务由盈转亏，归母净利润亏损2.1亿元，主要就是受双方诉讼影响，无法确认投资收益，并计提资产减值1.55亿元，那些相信“汇源”品牌价值、相信上市公司转型故事的投资者利益正在受损。

从目前的局势看，对各方而言都不是最优解。对于汇源集团，股权冻结只是程序性措施，最终诉讼结果尚不明确，参考华彬与天丝的红牛案，相关诉讼往往旷日持久、复杂难断。对于文盛资产 ，已投入的资金被冻结，且从一个另类资产管理人 ，变成低毛利饮料企业的管理人，看起来也并不划算。

更重要的是，内斗对于 “汇源”品牌本身也是一种消耗。无论是针锋相对的口水战、频繁更迭的包装，还是参差不齐的产品口味，都在消解这个三十年国民品牌积累的信誉。

值得关注的是，文盛资产此前曾与粤民投达成和解 ，这说明文盛并非没有谈判的意愿和能力。而汇源集团作为品牌创始方，对“汇源”的情感和责任同样真实 ；广大投资者也苦等一个最终解决方案。

私以为，双方应在法院主持下，重新审视《重整投资协议》的履行情况，就剩余投资款的支付方式、使用监管、品牌授权边界等达成补充协议。双方的争斗或许各有道理，但品牌的未来只有一个。与其在诉讼和声明中继续内耗，不如坐下来，为“汇源”寻找一条真正能够走出困境的路。