拉布布冰箱预售火爆，IP联名能否成为厨电业走出低迷的“救生圈”？

拉布布冰箱预售火爆，定价是同类产品的超30倍，二手市场有的报价已溢价近50%。与此形成鲜明对比的是，厨卫电器上市公司2025年及2026年一季度业绩普遍承压。IP联名能否成为厨卫电器行业走出低迷的“救生圈”，引发行业热议。

分析人士认为，家电产品正走向“软化”，结合IP可以增加情绪价值。也有人认为，IP联名家电只是迎合特定的年轻人群，提供一个用户心智入口，要成功离不开成熟产品的支撑。IP联名能助厨电业局部破局，但扭转不了基本面。

拉布布冰箱预售的热与冷

泡泡玛特首款跨界家电THE MONSTERS生活家系列两款121升冷藏箱，近日开始预售，各限量999台，官方定价5999元，4月30日22点将在京东开售。4月28日下午2点半，第一财经记者在京东商城看到，这两款带有拉布布（LABUBU）IP的小冰箱，预约量已近3.8万人，在二手平台有的报价已达8888元，溢价近50%。

记者还看到，在京东商城上，普通的121升车家两用的小冰箱，售价不到200元，有的仅137元，也就是说带有拉布布IP的小冰箱售价是同类普通产品的超30倍。而用近6000元的价钱，已经可以买到主流大品牌511升法式多门超薄零嵌冰箱。

一位“90后”拉布布迷告诉第一财经记者，虽然她很喜欢拉布布，但是购物也会很现实。如果用近6000元购买一款迷你小冰箱，她会持谨慎态度。

在资本市场，相关代工企业的股价，近期由热转冷。作为拉布布小冰箱的代工商，厨房小家电代工龙头企业新宝股份（002705.SZ）受与泡泡玛特合作的影响，4月股价一度连续上涨，在中旬甚至涨停。不过，拉布布冰箱本周正式预售后，新宝股份的股价却在4月27日跌停，4月28日股价继续下跌5.63%至15.93元/股，目前市值为129.3亿元。

谈及与泡泡玛特的合作，新宝股份今年3月底在回复投资者提问时曾表示，公司目前业务以出口为主，出口销售占比75%左右，国内销售占比25%左右，且国内业务以自主品牌销售为主，国内ODM、OEM业务客户众多，单个客户的销售占比较小。

财报显示，新宝股份2025年营业总收入161.92亿元、同比减少3.74%，归母净利润9.99亿元、同比减少5.08%；2026年一季度营业总收入34.37亿元、同比减少10.35%，归母净利润7879万元、同比减少68%。对此，新宝股份表示，受全球复杂多变的宏观环境与美国关税政策等影响，欧美小家电市场总体需求趋弱，同时大宗原材料价格上涨、人民币汇率波动等使毛利率有所下降。印尼基地去年投产，产能在爬坡，综合成本较国内高，对净利润也产生一定影响。另外，国内小家电市场竞争加剧。

IP联名能否助厨电业走出低迷

不仅新宝股份，其它厨房卫浴电器行业的上市公司业绩也承压。老板电器（002508.SZ）财报显示，2025年营业收入101.2亿元、同比减少9.78%，归母净利润12.6亿元，同比减少20.38%；2026年一季度收入19.6亿元，同比减少5.46%，归母净利润3亿元，同比减少9.82%。

华帝股份（002035.SZ）2025年营收56.5亿元，同比减少11.36%，归母净利润3亿元，同比减少37.9%；2026年一季度营收11.86亿元，同比减少5.86%，归母净利润1亿元，同比减少4.88%。而万和电气（002543.SZ）2025年营收72.3亿元、同比减少1.54%，归母净利润2.2亿元，同比减少67.21%；2026年一季度营收21.7亿元，同比减少5.4%，归母净利润7961万元、同比减少55.6%。

据奥维云网（AVC）的数据，2026年一季度烟机灶具、洗碗机、电热水器和燃气热水器等厨卫大电的国内零售额同比下降10.1%，主要是受到房地产市场、国家以旧换新补贴对厨电的补贴取消等影响，所以厨卫电器产业承受到较大的压力。

厨卫电器企业纷纷进行新尝试，除了新宝股份帮泡泡玛特代工小冰箱，京东近日与美的、海尔、海信等联手推出带IP的大容积冰箱。但潮玩IP能否刺激家电业的新消费，依然存疑。

奥维云网研究部部长刘冀元向第一财经记者分析说，过去产品的表达方式往往是围绕产品功能的关键词，很容易出现卖点同质化。新的营销是一种更容易被记住，更贴切生活的表达方式。从卖产品转向卖生活方式，当下市场环境中平台和企业都需要主动去尝试新的思路。

“厨卫大电有较高安装属性，往往换新周期更长。企业关键是要敢于否定过去地产红利时期的成功经验，站在存量周期的背景下去寻找新的增长路径。IP产品在家电、厨卫市场不是新鲜事，只是今年再现热潮。”刘冀元说，家电产品将趋向“软化”，一方面是用IP等“软表达”贴近用户，另一方面是用AI增加服务的“软实力”。

一位厨电行业的资深观察人士认为，家电不是像潮玩手办一样玩一下就可以扔掉的东西，是长期使用的功能性产品。用户愿意因为IP多看一眼，但不会长期忍受一个不好用的产品。所以，IP联名能帮助厨电行业局部破局，但不能扭转行业基本面。

“IP只能放大价值，不能替代价值。它更像一种注意力放大器、内容杠杆，但不是一套可以替代产品创新和需求重建的根本解法。行业低迷时，IP 联名的真正意义是帮品牌争夺稀缺注意力，提供了一种更低门槛进入用户心智的入口。”上述人士认为，好的IP联名产品应该是成熟产品、气质匹配的IP，新设计语言与合理溢价的结合。

另一位资深的家电业内人士也表示，与IP联名并不一定是主流的趋势，它主要是为了迎合现在年轻人中对IP有喜好的特定人群。对厨卫电器行业来讲，像拉布布小冰箱这种产品不一定具有放在客厅的社交性和互动性。